观点直击 | 重创的2020 复星旅文半年亏损9亿与押宝海南(实录)

观点地产网

2020-08-26 18:00

  • 如何应对疫情、重启业务以及新上线的Thomas Cook生活方式平台成为了复星旅文本场业绩会的几个焦点。

    观点地产网 “这是一个非常特殊的2020年上半年。”复星旅文董事长、执行董事及首席执行官钱建农开场感慨道。

    8月26日,钱建农带领副董事长、执行董事及首席执行官Henri Giscard d‘Estaing,执行董事、副总裁及首席财务官王文平,副总裁及联席首席财务官徐秉璸等管理层出席2020中期业绩发布会。

    为了显示对疫情控制的信心,复星旅文本次以线上、线下结合的形式召开发布会。不过,与三月份的业绩会相比,气氛显得更加凝重。

    在新冠疫情的影响下,全球休闲度假酒店业务首当其冲,在4月的第一周起复星旅文旗下所有的Club Med的度假村被迫全部关闭。在第二季度,Club Med的容纳能力比去年下降了77.5%。

    投资者们已经不再关注财务报表上的“亏损”,尽管在连续两年扭亏为盈之后,2020年上半年迎来最大亏损,复星旅文期内净亏损9.97亿元,归属股东净亏损8.98亿元。

    如何应对疫情、重启业务以及新上线的Thomas Cook生活方式平台成为了复星旅文本场业绩会的几个焦点。

    重创第二季

    自3月份起新冠疫情充斥全球,作为复星旅文最重要的支柱,Club Med业务在第二季度受到重创。

    根据公告,复星旅文的度假村业务营业额因3月至6月度假村营运暂时关闭而有所下降。自3月起至6月止四个月内,Club Med的营业额按一致汇率计较去年同期减少人民币33.4亿元,而度假村的容纳能力减少77.5%。

    “我们必须快速响应,很快通过努力将容纳能力进行调整,关闭了42家度假村。”首席执行官Henri Giscard d‘Estaing解释道。

    “通过容纳能力全球下降51%,我们可以将营业收入降幅控制在44%以内,实现了39亿人民币,美洲地区下降42%,亚太地区下降56%,虽然我们采取了外部措施,但是第二季度EBITDA依然受到很大的影响,同期下降6.31亿人民币,去年同期是14亿人民币。”

    对于下半年是否还会继续受影响的疑问,王文平回应称,“会根据每个国家疫情的情况,逐步开放度假村,到今年年底绝大部分的度假村都可以开放,预计地中海俱乐部的收入还是会受到全球环境的影响,地中海俱乐部可能还会产生一定的亏损。”

    “如果疫情得到控制的话,我相信复星旅文的业务恢复也是非常强劲。”钱建农也依旧保持偏向乐观的态度。

    “2021年来讲,我觉得现在还存在一定的不确定性,但是管理层非常有信心,疫情如果得到控制,是可以全面超过2020年,包括亚特兰蒂斯、地中海俱乐部还有其他的物业开发。”

    事实上除了度假村业务,旅游营运的营业额同样出现腰斩,由截至2019年6月30日止六个月的人民币77.16亿元降至截至2020年6月30日止六个月的43.11亿元,同比下降44.1%。

    整体上看,今年上半年复星旅文总收入由去年同期的90.62亿元降至45.28亿元;毛利由去年上半年的30.16亿元降至14.71亿元;经调整EBITDA由截至2019年6月30日止六个月的人民币19.94亿元降至截至2020年6月30日止六个月的人民币4.71亿元,经调整EBITDA利润率为10.4%;截至2020年6月30日止六个月的归属于股东亏损为人民币8.98亿元,而去年同期归属于股东利润为人民币4.9亿元。

    押宝海南

    去年贡献13.12亿元收入的亚特兰蒂斯,绝对是复星旅文拳头项目。但是年初受到疫情影响,亚特兰蒂斯营运数据也大打折扣。

    截至2020年6月30日止六个月,三亚亚特兰蒂斯的营业额为3.31亿元,较去年同期下降49.5%。客房收入及其他经营收入分别下降46.5%和52.9%,主要乃由于疫情期间游客人次大幅下降所致。

    2020年上半年到访三亚亚特兰蒂斯的游客较2019年上半年约250万人次降至约140万人次。2020年上半年,三亚亚特兰蒂斯经调整EBITDA为人民币1亿元,相比去年同期降幅为64.5%。

    随着疫情在3月中逐渐受控,三亚亚特兰蒂斯开展各类营销宣传活动以振兴业务,包括但不限于快闪促销、包机活动、公共卫生主题年度营销推广,与携程合作在线直播,于2020年5月15日举办复星家庭日,为100对战疫新人举行集体婚礼等。

    在第二季度,亚特兰蒂斯业绩出现明显反弹,4、5、6三个月的营业额约为去年同期的75.1%。按客房计入住率为61.3%,高于2019年同期的入住率。

    于2020年7月,三亚亚特兰蒂斯营业额约为人民币1.48亿元,较去年增加约18%。按客房计入住率为88.1%,高于去年同期的81.4%。于2020年8月首15天,按客房计入住率为95%。

    然而,只靠一个亚特兰蒂斯还远远不够。

    钱建农表示,海南将成为复星旅文业务进一步深入提升的重要旅游目的地。除了会在三亚进一步寻求开发复游城项目,实际上Thomas Cook旅行社等等生态系统下的企业都已经进入海南。

    复星旅文从成立开始,就倡导休闲度假的生态系统,后来又提出FOLIDAY新的生活方式。自2019年收购Thomas Cook后,复星旅文便开始打造适应中国消费方式的生活平台。

    据介绍,Thomas Cook的生活方式平台于今年7月份正式上线,不仅仅是传统上的旅行社,是针对中端客户出售旅游度假产品,更多是引入了生活方式平台,增加了社交和互动,同时对整个复星旅文体系内的会员体系进行了整合和开发。

    钱建农透露称,Thomas Cook APP已经取得了3300万的下载量,而且整个会员数在今年6月底已经达到了540万。

    以下是复星旅文2020年中期业绩会问答实录:

    现场提问:目前国内的度假村和目的地的开放情况如何?是否会影响下半年的表现?国家提出的内循环的战略,对国内旅游业的帮助大吗?公司看来民众的旅游信心是否需要时间复苏还是会有爆发性的释放?

    钱建农:国内率先结束疫情,亚特兰蒂斯已经启动开放,地中海俱乐部除了滑雪度假村之外,其他的国内度假村全部开放,下半年我们有理由相信会延续这个趋势。

    刚才提到内循环对旅游业是否有帮助,我感觉疫情之后对整个跨境业务的旅游也肯定是会受到影响的,但是大的区域旅游,如果疫情得到控制后,会恢复成长。所以对复星旅文来说,内循环也好,或者跨境业务不能开展也好,实际上我们现在聚焦关键大的消费市场,比如说中国,就是一个区域的大的消费市场,从国际全球来说,成长是非常好的。

    而且我相信在中国这样的市场,一方面是疫情之后,人们对安全健康产品的需求增加,我们的产品像亚特兰蒂斯、地中海俱乐部非常受欢迎,从目前恢复来看也是好于其他周边的产品。另外就是疫情之后,我们发现居家办公的出现,度假的需求是在提升的,所以度假村酒店类的恢复也是好于其他的酒店,复星旅文正好是聚焦于度假休闲产品。

    还有,疫情之后人们健康和防疫意识的提升,自驾游的需求也在提升,城市周边游发展非常快,北戴河可以看出这些趋势,对地中海的产品非常有优势,我相信这种趋势一方面是疫情造成的,另外城市居民收入和和交通改变之后,周边游本身也是爆发的过程。

    我觉得未来对复星旅文全球化的企业来说,我们调整策略,但聚焦大的旅游市场,比如中国,法国欧盟大部分市场,我们率先开的度假村里面就是区域市场比较小的度假村,比如说马尔代夫,完全依赖海外的游客,所以我们也从整个战略上针对疫情做了调整。我觉得刚才已经讲到了民众对消费的需求还是在的,对健康和安全的考虑肯定会有改变,周边游和度假产品的需求,可能会更大。我相信尤其是对中高端消费的人群,在这么长时间的疫情之后,对旅游的消费信心还是非常强劲的。

    现场提问:今年全年业绩指引及2021年的展望?刚才提到的海南旅游零售业务是否可以具体展开一下。

    王文平:现在的情况来讲,我觉得可能分成两块,一块是中国的业务,亚特兰蒂斯还是有非常大的成长性,7月份比去年同期增长了18%,8月份的前面15天的入住率是95%,ADR也远远超过去年。7、8月份至少比去年同期应该是有20%的增长。所以我觉得今年下半年的9、10、11、12月份,随着中国的旅游度假的市场,包括内循环相关措施,亚特兰蒂斯的业绩肯定比去年有非常好的成长。

    另外关于地中海俱乐部,确实中国的度假村运营来讲是非常良好,法国、欧洲这边已经开的度假村运营的也讲了,8月份的前15天入住率是95%,但是现在问题是只有26村是能够对外开放的。下半年来讲,我们会根据每个国家疫情的情况,逐步开放度假村,到今年年底绝大部分的度假村都可以开放,预计地中海俱乐部的收入还是会受到全球环境的影响。地中海俱乐部可能还是会因为影响产生一定的亏损,这是我们两个业务基本情况。

    丽江和太仓两个项目,我们会进行预售,今年会回流比较不错的现金流,但是收入确认要等到明年或者物业交付的时候,才能确定相关的利润,今年主要是贡献现金流方面的影响。这是针对2020年下半年大概的展望。

    2021年来讲,我觉得现在还存在一定的不确定性,但是我们这边管理层非常有信心,疫情如果得到控制,是可以全面超过2020年,包括亚特兰蒂斯、地中海俱乐部还有其他的物业开发。

    钱建农:要预计今年的业绩很难,要看各个国家的政策和对疫情的管控。但是有一点是明确的,复星旅文的所有产品在疫情结束之后,无论是在中国还是在法国,都可以看到趋势。一旦重新开业,我们的增长是非常强劲的,预示着我刚才讲的两点,一个是产品本身的需求,消费者是受欢迎的,第二是整个企业的运营和准备是否充分,这两点我相信复星旅文是非常有信心。

    2021年我个人判断,我相信21年疫情本身得到控制,当然也有很多不确定性,应该会有改善。如果得到改善的话,我相信复星旅文的业务恢复也是非常强劲。

    海南旅游零售问题,我们确实已经在海南深耕几年,海南作为我们的旅游目的地,很多企业都进入,针对海南近期的政策,尤其是自由贸易港政策的落地,我们的业务也在做更多的深化。一个就是旅游零售,自由贸易港的落地是为旅游重大的利好,尤其是免税,已经发了3张牌照,一个是给省内两家企业,一个是给另外一家,原来是中缅,现在是有几家企业同时会在三亚和海口开展免税业务,这种免税业务的开展实际上对未来海南的旅游市场,本身是一个非常好的提振。

    对我们来说,我相信这些业务本身是会受益的,但同时我们现在正在研究,基于线下产品如何让旅游零售跟场景相关消费的业务能够展开,大概有几个方面。第一是亚特兰蒂斯现有的购物街有4000平方米,我们会做一定的调整,更多的引入生活方式和场景化消费有关的产品、利用我们的Thomas Cook平台作为提升,我们会更多的通过自己的经营管控。

    第二步,亚特兰蒂斯一期实际上预留了接近3万平方米的面积,那时候是没有建的,这一块我们会迅速启动规划设计,在亚特兰蒂斯停车场的位置明年建造3万平方米,作为零售购物中心,

    第三步,复游城本身的推动,新的项目里面消费中心。

    第四步,我们也会寻求跟其他旅游零售企业的合作,这些也正在沟通中,所以整个三亚,基于我们的旅游和现有业务,希望更多的介入跟休闲度假相关的旅游零售业务。

    现场提问:公司在本次疫情期间,在成本控制方面做到了很多很大程度的节约,这些成本的节约对于我们疫情后,会有什么样的影响?公司用了什么样的促销策略,营销投放,促进营销的恢复,有没有近期的成果,同时也关注这些活动对短期平均客房单价和利润率造成一定的压力。

    徐秉璸:首先我们可以看到不管是Club Med还是亚特兰帝斯在成本管控方面做得非常不错,Club Med在第二季度人力资源下降了60%左右,亚特兰蒂斯整体节约了1.4亿人民币。这些措施里面,部分是针对这次疫情,我们做出了临时性的举措。也有部分是利用这次疫情,反而使得我们找到机会优化成本和成本结构。比如说Club Med不仅是把欧洲整个的采购体系进行了优化,把部分办公室职能进行集中,使得整个市场营销更加明确。在这个过程当中,我们也看到了一些效果,这些效果不是暂时的,是会对于未来企业的精细化管理和成本节约起到进一步的作用。

    另外也提到了是不是对利润率有影响,其实部分的市场在恢复的初期有部分促销,比如说在国内的市场,大家就可以看到在二季度,Club Med和亚特兰帝斯是略低于去年同期,但是大家可以看成是恢复人气,部分是为了促销和部分为了市场,看到我们的安全和卫生做得非常好。到了整个暑期,无论到了国内到国外,我们整体都有了提升。举个例子来说,欧洲的度假村在8月前15天,入住率达到95%。

    现场提问:公司收购Club Med以来,盈利能力有明显的提升,国内和国外地中海的盈利能力分别是什么水平,未来三年也计划新开十几家新村,这么快的拓展速度,公司如何保证Club Med的盈利提升?第二个问题是Thomas Cook生活方式平台这个产品的定位和我们知道的OTA,有什么不同?

    钱建农:15年收购Club Med之后,我们的盈利能力不断提升,没有疫情的话,今年也是会大幅提升。刚才你也听了Michel提到了,虽然中国区2月份已经关掉了,但整个全球营业额地中海俱乐部提升了8%,EBITDA提升了20%,地中海俱乐部在我们收购之后,是不断在提升的。未来盈利是否继续提升,我觉得这个趋势肯定是看好的,中间疫情只是按了一个暂停键,并没有改变我们的业务模式,并没有改变我们的产品,产品是消费者欢迎的产品,模式是消费者欢迎的模式。

    对盈利能力的好处是,这些度假村都是管理型的度假村,实际上我们的总部成本、营销的费用不会同比例增加,现在是7个度假村,等到17个度假村总部的费用不会同比例增加,所以未来的盈利能力会越来越强。另外,我们的人员也在强化,尤其是中国区的调整,未来足以支撑地中海俱乐部运营管理的提升。

    第三是Thomas Cook平台上线之后,我们对地中海俱乐部未来这块的销售有非常大的帮助,不再是一个孤独的企业,不再是一个孤儿,是在生态系统下,我们很多产品都会呵护它,比如说旅行社会帮他销售,我们做很多亲子活动,对地中海俱乐部提升都有非常大的帮助,这些都会带来未来地中海俱乐部的提升。

    现场提问:看到Casa Cook和Cook’s Club在国内也有很多新的签约,想请教一下这两个新的酒店品牌,他们未来的定位上会有哪些区分,整个公司在资源的协调上会对他们有什么样的分配?想请教一下,未来全球的扩张的战略,会不会因为疫情有一些调整?

    徐秉璸:其实对于Casa Cook和Cook’s Club都是有不同的定位,Casa Cook是定位非常高端,是自然生态的生活方式的精准酒店,Cook’s Club是针对年轻人,是以自由奔放,非常摩登的模式的定位。

    钱建农:我补充一下,实际上从度假产品来说,整个中国面临的问题,我刚才讲的同质化太严重。为什么现在要收购和开发这么多的品牌,我们希望度假产品的非同质化,不同定位的产品可以进一步丰富,把全球已经有的非常好的不同定位的产品,能够引入中国快速启动的休闲度假市场,解决中国市场供给结构问题。

    第二也是我们的生态需要,你去一个旅游目的地,如果你有地中海俱乐部,又有Casa Cook,又有Cook’s Club,其实可以形成一个集群,对客人的不同需求,会使旅游目的地会更旺。我从收购地中海局部开始,组建复星旅文集团,打造这个生态系统的目的,就是让Casa Cook变得不再孤独,孤零零一个酒店开是很难的。

    我相信Casa Cook、Cook’s Club等产品的出现,会让中国的独家市场变得更有生气。我相信疫情之后,大家也看到有些企业已经倒闭了,有些企业也存在非常大的困难。我相信疫情之后,一开始也讲到,行业的头部企业和大的企业,能生存下来的企业,未来一定有更多的市场份额,而且也有很多收购兼并的机会。

    现场提问:现在我们对国内情况其实是恢复得比较好,海外各个区域是什么样的状况,我们对下半年,或者是未来的预期是怎么样的?我们会有什么样的举措去帮助在这种疫情之下的海外业务快速恢复?

    徐秉璸:整体的海外业务,每一个细分市场,我们不但要准备好所有的卫生状况,或者说政府说你达标就开放,而是我们在预判在什么时候达标,之前我们要做很多营销工作。

    为什么欧洲7月份8月份入住率提高得那么高,整个欧洲的准备工作是从5月底开始的,做了5套方案,针对政府的不同开放的节奏和开放时间表。真正开放了之后,我们马上把营销做过去,与此同时不断监控各个国家市场对我们的点击率,搜索率,当他接近去年同类水平时,我们开始追加投入一些市场营销的费用进去,刺激进行转化。

    钱建农:我最后再讲一下,大家可以看整体今年的数据,所有旅游企业业务都在下降,无论是收入还是EBITDA,我们都跟旅游行业一样受到疫情的冲击很大。唯一一个指标非常好的,是我们的现金流比去年提升了193.8%。也就是在疫情的危机情况下,一个企业的现金融资能力,对抓住未来市场机会有非常好的支持。

    在疫情期间,我们受到非常大的影响,但疫情之后,不论是在法国还是在中国,我们的增长也是非常迅速。第三我们为疫情后的发展,无论是从业务支撑还是资金支撑方面,做了很多准备。

    撰文:杨晓敏    

    审校:钟凯



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