基金偏爱地产 房企该如何抢食一线存量蛋糕?

观点地产网

2019-03-30 22:45

  • 资本对房地产的热情从未减少,经过数年快速成长,房地产基金已经成长为金融与地产结合的重要领域和方向。

    资本对房地产的热情从未减少,经过数年快速成长,房地产基金已经成长为金融与地产结合的重要领域和方向。

    今年3月,美国私募基金巨擘黑石再度传出考虑收购上海存量物业的消息,这也是黑石近半年内在上海并购商业地产项目的连续性动作。

    中国房地产经过数十年疾风骤雨式的高速发展,已慢慢步入由增量到存量的转型期,越来越多房地产商意识到,存量房改造和经营是未来的关键。

    从直接买地盖楼到通过运营来获得长期收益,存量房市场显然更看重企业运营和服务的能力,基金公司本身所具有的金融属性也使得其有一套独特的运营逻辑。

    同时,随着国内信贷政策不断收紧,国内投资者对于大宗物业的态度愈发谨慎。相比之下,境外投资者却更活跃,紧抓着机会增加在中国的投资。

    事实上,近年来类似黑石、基汇资本等外资房地产基金对国内大宗商业项目的热情持续高涨。

    戴德梁行发布报告显示,在过去的2018年,上海大宗房地产投资市场持续火热,交易金额超过人民币1050亿元,已连续3年突破千亿交易规模。外资收购活跃,外资买家占比持续上扬,投资金额占比61%,相较2017年占比24%增长了37个点。

    分析认为,外资系统性加码中国物业投资,主要是因为外资房地产基金拥有成熟的资金池模式,资产管理经验丰富,对物业改造、提升价值把握强。

    而内资在投资市场收缩,则缘于基本面趋紧+资金压力:去杠杆使经济处于调整档期,资管新规使融资渠道受限、融资成本高企,银保监会合并使保险资金放缓物业投资,住宅市场趋冷使房企承受现金流压力。

    戴德梁行预计2019年,上海大宗交易市场千亿规模格局还将持续,资产价格将趋于理性,将有利于投资者筛选优质物业;上一个周期高杠杆收购在现金流压力下会寻求退出,市场交易将持续活跃;外资还是上海市场的主要参与者,在保险监管机构体制调整完成后,保险机构投资将继续加大。

    资本的运作和金融工具的使用对于房地产行业的重要性不言而喻。在融资冰河期的现实面前,房地产基金本身具有的金融属性使其有着明显的优势。

    尽管如此,不少国内房企亦蠢蠢欲动,融创、首开、远洋等众多房企已经透过基金参与城市更新,纷纷抢食一线城市存量市场蛋糕。

    在中国的金融与商业中心之一上海,房地产与基金的发展一直是风向与标杆。这里有着领先全国的房地产金融创新土壤,有着最为成熟的房地产投融资市场,也有着强劲的供给与需求,是房地产基金首选的目标城市。

    2019年4月,观点地产机构主办的“2019城市观点论坛上海圆桌”将隆重举行。届时将邀请上海、华东及全国的开发企业、金融机构、地产基金等标杆,以金融和房地产基金为焦点,探讨基金与房地产的创新发展之路。

    撰文:杨晓敏    

    审校:徐耀辉



    相关话题讨论



    你可能感兴趣的话题

    上海圆桌

    城市观点论坛